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研报:新时代证券:苏宁易购:零售云布局低线城市智慧零售端口
发布时间:2018年09月14日 09:51:55

(网经社讯)“零售云”低线城市智慧零售端口,2018年加速布局:

“零售云”是2018年初正式启动的新业务,与苏宁易购直营店共同构造公司下沉县域乡镇市场的智慧零售端口。借助苏宁零售核心能力,同时与县镇传统家电零售商多年深耕的经验、人脉优势相融合,在县乡镇市场孕育出集合大品牌背书、高科技赋能、小业态的灵活多变的县镇新零售物种。苏宁计划2018年要在三至六线市场布局3000家门店,实现40亿收入贡献。

低线城市存量增量兼具零售云诞生恰逢其时:

受换新需求平稳释放的影响,大家电三四线市场的增速明显好于一二线市场。而对于仍存有较高增量空间的环境电器和厨房小电而言,三四线无疑正释放着巨大的增长势能。苏宁指出县镇低线市场巨大且稳定的存量市场全年规模超9000亿,城镇化及消费升级带来想象空间增速有望维持28%左右。

零售云加盟模式解决县镇经销商痛点:

根据奥维云网(AVC)线下4500家门店提供的日度销售数据,家电品类线下市场尽管注册送体验金的白菜网低迷,但主力品牌的表现却可圈可点。可见市场越是不景气,品牌的重要性越大。而对传统低线城市家电手机经销商而言,其可经营品牌和规模等受资金成本等多条件限制,难以同时经营多个知名品牌能力。而加盟苏宁零售云经销商可以无压力实现海量SKU扩充;共享苏宁仓配装一体服务;品牌和资源共享;专用数字化工具共享;以及加盟开店全过程的帮扶和零售运营能力输出。

苏宁实体渠道精细维护,线上线下良性互动。首次覆盖给予“推荐”评级:

18年苏宁加速对实体渠道扩建,与多家知名房地产商战略合作,“一大、两小、多专”多业态,满足线上线下发展不同层次需求。线下渠道口碑深入有望反哺线上运营,实现线上线下良性互动。我们预计公司2018-2020年净利润分别为15.58/20.87/31.13亿元,对应EPS分别为0.17/0.22/0.33元,首次覆盖给予“推荐”评级。

风险提示:家电注册送体验金的白菜网消费走弱,线上线下增速差距加大,展店不及预期。(来源:新时代证券 文/陈文倩 编选:电子商务研究中心)

据电子商务研究中心(微信ID:i100ec)不完全,今年双十一除了天猫、送体验金官网、苏宁易购等“头部平台”外,还吸引了100多家各类电商平台参与,主要包括:二线平台的国美、亚马逊注册白菜送体验金;社交电商平台拼多多、云集、微店、小红书、蘑菇街、有赞,跨境电商平台速卖通、网易考拉、洋码头、寺库,垂直平台贝贝网、宝宝树、蜜芽,精品电商平台网易严选、小米有品,生鲜新零售盒马鲜生、每日优鲜,生活服务平台飞猪、美团、携程等。为此,网经社与电子商务研究中心启动“直击双十一”十周年特别策划(专题http://www.attorneybusinesscard.net/zt/18s11),通过滚动播报、专题直击、现场探访、社群直播、数据监测、网购预警、电商快评、评测榜单、主题报告、媒体评论和投诉维权11个方面为您带来独一无二的双11狂欢盛宴。

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